«Трансформеры», «Монополия» и My Little Pony: на чем зарабатывает Hasbro

Печать E-mail
08-02-2021 09:11 | RDT-INFO.RU

Hasbro (NASDAQ: HAS) — американский конгломерат, производящий игрушки и настольные игры. 2020 год оказался для компании непростым: выручка вроде бы выросла, но прибыль вроде как упала. С конъюнктурой дальнейшего спроса тоже все непросто: чего хотят дети, не могут точно сказать даже их родители, а основные каналы продаж под угрозой.

На чем зарабатывают

Компания делает кучу всего. Согласно годовому отчету, выручка компании делится на следующие бренды-сегменты:

  • Франшизы. Это те бренды, которые принадлежат компании, то есть карточные игры Magic: The Gathering, игрушки и сопутствующие товары из серий «Трансформеры» и My Little Pony, настольные игры типа «Монополии» и пр.
  • Партнерские бренды. Это товары, которые производятся по лицензии, принадлежащей другим компаниям, например Disney и DreamWorks.
  • Игры Hasbro. Это, как несложно догадаться, игры — во вселенных Dungeons and Dragons или настолки типа Scrabble.
  • Новые бренды. Это всякая экзотика типа Littlest Pet Shop, но в этой категории есть и устоявшиеся бренды типа легендарных «Могучих рейнджеров».

Основные деньги компания делает в сфере продажи игрушек и настольных игр, но примерно 9,2% выручки ей дает лицензирование принадлежащего ей контента, в том числе и в сфере игр, фильмов, в частности мультиков про Свинку Пеппу.

У компании есть свои производственные мощности, но большую часть продаваемой ею продукции для нее производят подрядчики в странах Востока, в основном в Китае.

Выручка компании по видам брендов в тысячах долларов
  2019 2018 2017
Франшизы 2 411 847 2 445 902 2 690 394
Партнерские бренды 1 220 982 987 283 1 271 597
Игры Hasbro 709 750 787 692 893 019
Новые бренды 377 648 358 769 354 772
Итого 4 720 227 4 579 646 5 209 782
Выручка компании по странам в тысячах долларов
  2019 2018 2017
США 2 653 337 2 497 331 2 732 034
Другие страны 2 066 890 2 082 315 2 477 748
Итого 4 720 227 4 579 646 5 209 782
Активы компании в тысячах долларов
  2019 2018 2017
США 1 299 317 1 287 444 894 597
Другие страны 223 820 148 753 155 558
Итого 1 523 137 1 436 197 1 050 155

17992 1   Выручка и прибыль за последние 12 месяцев в миллиардах долларов, итоговая маржа в процентах от выручки. Источник: Macrotrends

Детские игры

Эффект от карантина для компании получился неоднозначным. Продажи игрушек в США сильно выросли, поскольку родители стремились занять детей на время локдауна.

Это было приятной неожиданностью для компании, поскольку в начале года продажи игрушек в мире начали падать. Если бы не карантин, то возможно, что по итогам 2020 компания продала бы меньше товара.

Рост выручки из-за карантина сбалансировался тем, что КНР, где производится 85% игрушек, этой зимой и в начале весны поставила экономику на паузу, поэтому продажи выросли не так круто, как могли бы. Расходы на производство выросли, а темпы роста производства притормозили.

У Hasbro в этом году еще сильно выросли расходы, правда в основном не за счет производства, а из-за операций с нематериальными активами. Например, сильно выросли лицензионные отчисления, причем даже не для владельцев партнерских брендов, а для трансляции контента недавно купленной студии Entertainment One.

Еще компания тратилась на расширение бизнеса и было много выплат по долгам. Поэтому выручка по итогам 2020 сильно выросла, а вот итоговая прибыль упала, потому что весной у компании были убытки.

17992 4   Источник: Wall Street Journal

17992 2   Источник: Financial Times

17992 3   Источник: квартальный отчет компании, стр. 4

Что касается дальнейшей конъюнктуры — тут есть сомнения. Анализ настроений среди детей показывает, что гаджеты и медиаразвлечения детям интересны больше игрушек: по данным приложения RoosterMoney, гаджеты и видеоигры занимают 8 из 10 мест в списке самых желанных подарков для детей, а в 2017 они занимали 5 позиций из 10.

Поэтому будущее Hasbro кажется неопределенным: как бы в этом новогоднем сезоне компания не пострадала от падения продаж, вызванного изменением конъюнктуры спроса среди целевой аудитории. Хотя практически все крупные медиафраншизы основные деньги делают на сопутствующих товарах, в основном игрушках. Поэтому, возможно, даже если бизнес компании и не будет расти, то останется достаточно стабильным.

Концентрация и ее отсутствие

Согласно годовому отчету, 38% всей выручки компании приходится на 5 крупнейших покупателей, из которых самые крупные Walmart — 18%, Target — 9% и Amazon с 8%. Конкретно в США и Канаде эти три предприятия дают 59% выручки Hasbro.

Проблемы этих розничных сетей могут стать проблемами Hasbro, желает она того или нет. Сочетание карантинных ограничений и растущих расценок на перевозки внутри США могут привести к снижению продаж из-за логистических накладок. Игрушки — это не товар первой необходимости, и логистические накладки существенно повлияют на продажи — об этом мы подробно писали в обзоре Procter & Gamble.

Другой важный момент: Hasbro также зависит от ситуации в рознице в целом. А там все не очень хорошо: многие торговые центры не платят за аренду и, возможно, этой зимой США ждет волна закрытия крупных моллов. Я, например, еще помню, к каким неприятностям для Hasbro привело закрытие сети магазинов игрушек Toys R Us в 2018 году: эта сеть была одним из крупнейших каналов сбыта для Hasbro и ее закрытие привело к нарушению операций компании.

Грядущее массовое банкротство и последующее закрытие моллов в США наверняка сильно ударят по продажам Hasbro — может быть, не так сильно, как закрытие Toys R Us, но стоит все же быть готовыми к худшему.

17992 5   Источник: Wall Street Journal

«Речь идет о трехзначных суммах!»

Hasbro платит 2,72 $ дивидендов в год, что с текущей ценой акций 96,19 $ за штуку дает почти 2,83% годовых. Это и в лучшие времена было неплохо, а по нынешним временам это очень большие деньги. Сейчас в мире высокий спрос на пассивную доходность.

Поэтому акции Hasbro могут вырасти просто за счет наплыва любителей пассивной доходности. Но тут есть подводные камни. Компания тратит на выплаты 93,179 млн долларов в квартал, что составляет примерно 42% от ее прибыли в последнем квартале. Первые 2 квартала 2020 года были для Hasbro убыточными, и если опять случится карантинный форс-мажор, то компании придется платить дивиденды из своего кармана.

Согласно последнему отчету, в распоряжении Hasbro есть 2,57 млрд долларов. Сумма всех задолженностей составляет 7,871 млрд долларов, и из них 2,315 млрд нужно выплатить в течение года. Можно надеяться, что компания сможет быстро перекредитоваться под низкий процент, закрыть старые долги и не снижать выплаты для акционеров. Но может случиться, что денег на все не хватит, и тогда дивиденды порежут и акции упадут.

17992 6   Источник: Daily Shot

Резюме

Hasbro — это интересная компания, но вероятные риски падения ее продаж снижают привлекательность этих акций. Инвестировать в них лучше после того, как прояснится ситуация с моллами в США и мы увидим первые цифры продаж игрушек в этом квартале.

Неплохим индикатором здесь будут отчеты крупных торговых сетей вроде Target в 2021 году, где будет покрываться период новогодних праздников. Target обычно сообщает о ситуации с продажами игрушек в отчетности, и это может быть неплохим индикатором дел у Hasbro. Пишет «Тинькофф Журнал»

Выбор редактора:

Просмотров: 358
 
mailru-share
Запомнить эту страницу на Twitter

Читайте также

  • 26/02

    Нейминг не по-детски: кейс по разработке названий товаров для детей

    Рынок детских товаров крайне перенасыщен, все хорошие короткие названия, как правило, уже разобраны и зарегистрированы. Что делать в таком случае? Какие приемы можно использовать владельцам детских брендов и магазинов при разработке названий? Об этом специально RDT-info.ru рассказала руководитель нейминговых проектов в брендинговом агентстве LINII Елена Ильина. Компания более 17 лет занимаемся неймингом, в том числе и в сфере детских товаров.

  • 17/02

    Одежда для кадра: как продвигать бренды детской моды в TikTok

    2020 год ускорил те тренды коммуникации брендов с клиентами, которые были запущены до пандемии. Стремительно развивающаяся соцсеть TikTok уверенно потеснила Instagram в рейтинге популярных платформ продвижения fashion-продуктов. Елена Письменская, основатель консалтингового агентcтва Kids Fashion Retail, рассказывает, чем же интересна развлекательная платформа TikTok для предпринимателей, работающих в области детской моды.

  • 15/02

    Тренд-ностальгия и как на ней зарабатывают в лицензировании

    Ностальгию, как и любую психологическую склонность человека, легко монетизировать. Более того, согласно исследованиям, она очень прибыльна. Ностальгия вдохновляет потребителей тратить деньги, потому что обещает немедленную отдачу в виде счастливых воспоминаний и комфорта, она снимает скуку, снижает чувство одиночества и тревогу. А во время экономического спада ностальгические настроения только нарастают. О том, почему сегодня прошлое входит в моду и как можно на этом заработать, в том числе и в лицензионном бизнесе, рассказала Наталья Леон, генеральный директор Classic dolls fashion licensing.

  • 04/02

    Склад Happy Baby стал работать на треть эффективнее: опыт быстрой автоматизации

    Внедрение маркировки обуви фактически подтолкнуло производителя и продавца детских товаров Happy Baby к автоматизации склада. Хотя необходимость назрела уже давно: заказы собирались долго, постоянно возникали ошибки и пересорт, для инвентаризации отгрузки приходилось останавливать на несколько дней. Компания подошла к автоматизации взвешенно: проект внедрялся поэтапно. О сложностях, лайфхаках, ходе и результатах автоматизации склада Happy Baby рассказала руководитель проектов компании SOL-IT Анна Лозовская.

  • 01/02

    Игрушечный бизнес: как заработать на производстве «развивашек»

    Идея выпускать развивающие игрушки появилась у Яна Теплова-Татаринова после знакомства с продукцией, которую продавала его тётя через свой интернет-магазин. Яну понравилась концепция «развивашек», но их исполнение показалось неудачным – захотелось сделать лучше и эстетичней. Через некоторое время предприниматель запустил собственный цех и сейчас его продукция продаётся по всей России и в некоторых зарубежных странах. О том, как заработать на развивающих игрушках, рассказал основатель компании «ЧудоЧадо» Ян Теплов-Татаринов.

  • 28/01

    TikTok и бизнес: бренды разглядели потенциал молодежной сети

    Сервис для просмотра и создания коротких видео TikTok, в котором живут поколения Z и Alpha, становится серьезным инструментом для продвижения бизнеса. «Легкомысленность» контента с лихвой перекрывается ростом активных пользователей. По данным агентства Magna Global, за 2 года TikTok собрал 288 млн подростков. Немаловажную роль играет и низкая конкуренция для раскрутки брендов.

  • 27/01

    Право голоса для ребенка: как голосовые технологии помогают детям учиться

    Михаил Котлов, CEO международного стартапа IntellectoKids, разрабатывающего образовательные приложения для детей от 3 до 7 лет, рассказывает о трендах и сложностях использования голосовых технологий в детском обучении, а также на примере одного из продуктов компании объясняет, как дети могут изучать иностранный язык с помощью технологии распознавания речи.

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

News image24/02Генеральный директор ООО «Ариадна-96» Татьяна Кабаргина выступит на пленарном заседании в рамках форума CJF «Детско-юношеская одежда и обувь – настоящее и будущ
News image16/02Компания SMENA приглашает на сессию предзаказов коллекций Школа 2021 и Осень-Зима 2021-2022
News image09/02Компания «РОКСИ» ко Дню защитника Отечества запустила акцию для оптовых покупателей
News image02/02Прорезыватель Bunny Teether стал бронзовым призером премии International Design Awards
News image12/01Самый яркий проект лицензионного рынка 20-го года — эксклюзивные FSDU стойки от компании «ФРЕШ ТРЕНД»
News image15/12«Игротрейд»: Нуждаются ли в рекламе топовые товары?
News image07/12Компания «Игротрейд» делится подробностями нового уникального проекта-коллаборации
News image02/12Дети – лидеры мнений: «Игротрейд» рассказал о выборе площадки для продвижения новинки
RSS|рассылка на e-mail|разместить
Перейти: Новости компаний

Приглашают к сотрудничеству:

News image News image News image
News image News image News image
News image News image News image
News image News image News image
News image News image News image
News image News image News image
News image News image News image
News image News image
Перейти: Каталог брендов

Обзор новинок

News image26/02 | ООО РОКСИ
Новинки ROXY-KIDS: коллекции мини-ковриков с животными Safari и Animals
News image26/02 | ООО Корвет
«Корвет» выпустил новые наборы дидактических игр для детского сада и школы
News image19/02 | ООО БЫТПЛАСТ
«Пластишка» выпустил обновлённую подставку для детей с милым декором с енотами
News image15/02 | ООО КОНИК
Февральские новинки Siku: гоночные суперкары, дом на колесах, полицейский катер — для детей и взрослых
News image12/02 | ООО Смарт
«Смарт» представляет первую коллекцию Poopsie Rainbow Surprise от Panini
News image05/02 | ПОЛЕСЬЕ
Новые серии игрушек от фабрики «Полесье»
News image25/12 | ДЕСЯТОЕ КОРОЛЕВСТВО
15 новых наборов игрушечного оружия из пластика от «Десятого королевства»
News image21/12 | ПОЛЕСЬЕ
Фабрика игрушек «Полесье» представляет новинки
News image18/12 | ООО Игротрейд
«Игротрейд» представляет серию игрушек для девочек «Модница» линейки «Eva Koroleva»
RSS|рассылка на e-mail|разместить
Перейти: Новинки
  • Новые комментарии
  • Популярные
Все права защищены и охраняются законом
© 2009 - 2021 RDT-INFO.RU - Обзор детской промышленности
Здесь вы найдете информацию о развитии детской промышленности в России, узнаете какие шаги предпринимает ассоциация индустрии детских товаров, какая ситуация складывается на рынке детпрома, в том числе в сегменте производства детской одежды, детского питания, детской обуви, детской мебели, товаров для новорожденных, детской медиа продукции.

Рейтинг@Mail.ru
}